Pontal-Thopen obtiene amparo judicial de 60 días

¿Qué le pasó al Grupo Pontal-Thopen?

El Grupo Pontal-Thopen obtuvo de un tribunal de Río de Janeiro una protección de 60 días contra demandas y ejecuciones individuales de acreedores, mientras prepara una solicitud formal de recuperación judicial. La medida abarca las 54 empresas del grupo, activo en generación distribuida de energía eléctrica.

¿Qué es Thopen y cuál es su tamaño?

Thopen surgió a partir de la antigua RZK Energia, adquirida por Pontal Energy, controlada por la gestora estadounidense de private equity Denham Capital. Mediante compras de activos de Matrix Energia, Vip Air y otros, el grupo se consolidó como la mayor plataforma de energía libre de Brasil, con más de 300.000 unidades consumidoras y 204 activos de generación que suman 700 megavatios-pico (MWp) distribuidos en todos los estados del país.

¿Por qué enfrenta una crisis de liquidez?

En su presentación judicial, la empresa detalla tres causas principales:

• Proyectos de generación que aún no operan o que no generan ingresos suficientes.
• Un alza imprevista en los costos financieros, ya que una parte relevante de su deuda está indexada al CDI brasileño — decisión tomada cuando las tasas de interés estaban bajas.
• Retrasos de las distribuidoras eléctricas para conectar plantas terminadas a la red.

También señala "decisiones estratégicas de administraciones anteriores" como factor agravante, junto a condiciones de mercado que afectaron al sector. Para los inversores latinoamericanos, el caso ilustra el riesgo de estructuras de deuda en reales vinculadas al CDI en un ciclo de alza de tasas.

¿Hay salida?

El grupo sostiene que la situación es "reversible, siempre que sea posible llevar a cabo una renegociación ordenada y eficiente de las deudas financieras." La ventana de 60 días busca dar tiempo para estructurar la recuperación judicial formal.