¿Qué está pidiendo Alliança Saúde a la justicia?

El miércoles 5 de agosto, Alliança Saúde presentó ante el 2.º Juzgado de Quiebras y Recuperaciones Judiciales de São Paulo una solicitud para homologar su plan de recuperación extrajudicial. A diferencia de la recuperación judicial plena —que implica supervisión judicial desde el inicio—, la vía extrajudicial permite que la empresa negocie directamente con sus acreedores y acuda al juez solo para validar el acuerdo.

¿De cuánta deuda se trata?

El plan abarca aproximadamente R$ 1.100 millones (unos 200 millones de dólares). Ya adhirieron más de 83 acreedores —bancos, proveedores, prestadores de servicios y propietarios de inmuebles y equipos—, que representan cerca del 54% de la deuda incluida, umbral suficiente para cumplir el quórum legal exigido para la homologación.

¿Qué opciones se les ofrecen a los acreedores?

  • Conversión en acciones: Los acreedores pueden canjear sus créditos por participación accionaria en Alliança Saúde (AALR3 en B3). Más del 92% del valor de los créditos de quienes ya adhirieron se convertirá en equity. Al cierre del 5 de agosto, la acción cotizaba a R$ 3,15, con una caída acumulada de cerca del 37% en lo que va del año.
  • Plan de cuotas: Pago del 30% de la deuda en 11 cuotas anuales tras un año de gracia; el 70% restante sería condonado.
  • Opción para acreedores pequeños: Pago de hasta R$ 15.000 en una sola cuota dentro de los 180 días posteriores a la homologación.

El plan contempla también condiciones especiales para proveedores estratégicos y arrendadores de inmuebles, con el objetivo de preservar las relaciones comerciales clave. Las negociaciones con acreedores que aún no adhirieron continúan.

¿Por qué llegó Alliança a esta situación?

La reestructuración fue iniciada tras un cambio en el control accionario del grupo, propietario de marcas como el laboratorio CDB. Para inversores de la región —incluyendo los de Argentina, Chile o Colombia con exposición a activos brasileños— el caso ilustra los mecanismos de reestructuración que ofrece la Ley de Recuperación Judicial y Quiebras de Brasil.

Puntos clave:
  • Deuda reestructurada: ~R$ 1.100 millones
  • Acreedores adheridos: más de 83, con ~54% de la deuda cubierta
  • Opción principal: conversión en acciones (más del 92% del valor adherido)
  • Alternativa: 30% en 11 cuotas anuales; 70% condonado
  • Pequeños acreedores: hasta R$ 15.000 en pago único en 180 días
  • Precio de AALR3 el 5/8: R$ 3,15 (–37% en el año)
  • Juzgado: 2.º Juzgado de Quiebras de São Paulo