El cobre roza récords por demanda de IA

¿Por qué el cobre está alcanzando récords históricos?

En la Bolsa de Metales de Londres (LME), los futuros de cobre a tres meses se negociaban a US$ 13.791 por tonelada, acercándose al récord histórico de US$ 14.527,50 registrado el 29 de enero. El cobre ha mostrado mayor resiliencia que otros metales no ferrosos como el aluminio y el níquel.

¿Cómo impulsa la inteligencia artificial la demanda de cobre?

El cobre es indispensable para la infraestructura de IA: se usa en las redes eléctricas que alimentan los centros de datos. Los vehículos eléctricos también requieren entre tres y cuatro veces más cobre que los de gasolina, lo que añade una demanda estructural creciente — un factor relevante para economías latinoamericanas que avanzan en electromovilidad, como Chile, Colombia y Argentina.

¿Qué problemas de oferta están detrás del alza?

La mina Grasberg en Indonesia — la segunda más grande del mundo — sufrió un deslizamiento en septiembre del año pasado. Se esperaba que recuperara el 85% de su capacidad en el segundo semestre de este año, pero la perspectiva fue revisada a la baja, a solo el 65%.

¿Qué impacto tienen las amenazas arancelarias de Trump?

En julio de 2025, el gobierno Trump insinuó un arancel del 15% sobre el cobre refinado a partir de 2027, sin anuncio oficial. En anticipación, los inventarios en la bolsa Comex de Nueva York subieron más del 40% desde principios de año, mientras los almacenes de la LME cayeron a mínimos de cinco meses.

¿Cuál es la situación en China?

China representa el 60% del consumo mundial de cobre y es su mayor productor, pero las exportaciones hacia EE. UU. agravan la escasez interna. A fines de julio, los inventarios en la Bolsa de Futuros de Shanghái eran de unas 69.000 toneladas — mínimo en dos años y medio, y una caída del 80% desde el pico de mediados de marzo. El «premio de Shanghái» alcanzó US$ 115 por tonelada el 22 de julio, nivel no visto desde noviembre de 2022.