Giga Mais выпускает бонды на $350 млн

Что такое выпуск бондов Giga Mais Fibra?

Giga Mais Fibra — бразильский провайдер оптоволоконного интернета под управлением eB Capital — 6 августа устанавливает цену своего дебютного выпуска долларовых облигаций. Компания привлекает US$350 млн через 5,5-летние бумаги с начальной индикативной ставкой около 12%.

Чем обеспечены облигации?

Выпуск обеспечен залогом первой очереди: держатели бондов получают приоритет выплат — после погашения ряда существующих долгов — за счёт счёта дебиторской задолженности и части инфраструктуры оптоволоконной сети.

На что пойдут средства?

Giga Mais намерена использовать привлечённые деньги для досрочного погашения или выкупа дебентур, выпущенных в реалах (R$). Это позволит удлинить долговой профиль и снизить риск рефинансирования.

Что говорят рейтинговые агентства?

S&P Global присвоило предварительный рейтинг 'B' со стабильным прогнозом, Fitch Ratings — 'B+' также со стабильным прогнозом. S&P прогнозирует маржу EBITDA выше 50% в ближайшие годы против 42,1% в 2025 году и ожидает снижения левереджа до около 3,3x (валовой долг/EBITDA) к 2028 году.

С какими операционными проблемами столкнулась компания?

Во втором полугодии 2025 года агрессивная стратегия роста привела к подключению клиентов с высоким риском и выявлению нерегулярных продаж через посредников. Ревизия абонентской базы вызвала падение выручки и разовые расходы. С тех пор Giga Mais ужесточила кредитный контроль, улучшила верификацию клиентов и перевела часть обслуживания сети «в дом».

Каковы последние финансовые показатели?

За первое полугодие 2026 года выручка составила R$800–820 млн, EBITDA — R$420–440 млн. При этом чистый убыток достиг до R$15 млн. Данные ещё не прошли независимый аудит.

Какова доля компании на рынке?

По оценке Fitch, Giga Mais занимает первое или второе место в большинстве обслуживаемых городов, однако контролирует лишь около 2,5% бразильского рынка широкополосного интернета, конкурируя с крупными национальными операторами и региональными провайдерами.